Complutense University Library

La sostenibilidad del déficit exterior de España

Impacto



Donoso, Vicente and Martín, Víctor (2010) La sostenibilidad del déficit exterior de España. [ Working Paper; nº 01, 2010, ]

[img]
Preview
PDF
192kB

Official URL: http://eprints.sim.ucm.es/10236/




Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo contrastar si el déficit exterior español es sostenible en el largo plazo o no. Para ello se emplean dos métodos distintos: el análisis de estacionariedad de la serie de saldo por cuenta corriente mediante la aplicación de tests de raíces unitarias y el contraste de existencia de una relación de largo plazo entre exportaciones de bienes y servicios y las importaciones de bienes y servicios incluidas las transferencias corrientes netas y el pago de intereses por la deuda externa. Los resultados, si bien existen diferencias entre ambas metodologías, parecen mostrar evidencia de no sostenibilidad del déficit exterior español.

Resumen (otros idiomas)

In this paper we analyze whether the Spanish current account deficit is sustainable or not. For this purpose we apply two different methodologies. First we test for stationarity of the Spanish current account. Second, we test for cointegration between exports and imports of goods and services. The results shows that the current account deficit is not sustainable for the period analyzed, although there are several differences between the results from both methodologies.

Item Type:Working Paper or Technical Report
Uncontrolled Keywords:Déficit exterior, Sostenibilidad, Exportaciones, Importaciones
Palabras clave (otros idiomas):External deficit, Sustainability, Exports, Imports.
Subjects:Social sciences > Economics > Macroeconomics
Social sciences > Economics > Commerce
Social sciences > Economics > Economic indicators
Series Name:Working Paper
Volume:2010
Number:01
ID Code:10236
References:

Anchuelo, A. (1995): “Sostenibilidad del déficit exterior español”, Información Comercial Española, nº 742, pp. 127-139.

Ahmed, S. y J.H. Rogers (1995): “Government budget deficits and trade deficits. Are present value constraints satisfied in long term data?”, Journal of Monetary Economics, vol. 36, pp. 351-374.

Akaike, H. (1971): “Autoregressive model fitting for control”, Annals of the Institute of Statistical Mathematics, vol. 23, pp 163-180.

Burki, S.J. y S. Edwards (1995): “Latina America after Mexico: quickening the pace”, The World Bank, Washington.

Davidson , R. Y J. MacKinnon (1993): Estimation and inference in econometrics, pp. 708, tabla 20.1, Oxford University Press, London.

Dickey, D.A. y W.A. Fuller (1979): “Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root”, Journal of the American Statistical Association, vol. 74, pp. 427-431.

Dickey, D.A. y W.A. Fuller (1981): “Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root”, Econometrica, vol. 49, pp. 1057-1072.

Dolado, J. y J. Viñals (1992): “El déficit exterior español: sostenibilidad y objetivos en el proceso de transición a la UEM”, Papeles de Economía Española, vol. 52/53, pp. 332-352.

Donoso, V. Y V. Martín (2007): “¿Están cointegradas las exportaciones y el producto en España?: un análisis empírico y de simulación”, Principios. Estudios de Economía Política, nº 7, pp. 31-52.

Fernández, B. (2002): “La deuda exterior, su sostenibilidad y la solvencia de la economía española desde una perspectiva intertemporal”, Tesis Doctoral.

Fisher, E. (1995): “A new way to think about the current account”, International Economic Review, vol. 36, pp. 555-568.

Giles, J.A. y S. Mirza (1999): "Some pretesting issues on testing for Granger noncausality", Econometrics Working Paper 9914, (University of Victoria).

Hakkio, G. S. Y M. Rush (1991): “Is the budget déficit too large?”, Economic Enquiry, vol. 29, nº 3, pp. 429-445.

Husted, S. (1992): “The emerging U.S. current account deficit in the 1980s: a cointegration analysis”, The Review of Economics and Statistics, vol. 74, nº 1, pp. 159-166.

Hylleberg, S., Engle, R., Granger, C.W.J. y B.S. Yoo (1990): “Seasonal integration and cointegration”, Journal of Econometrics, vol. 44, pp. 215-238.

Johansen, S. (1988): “Statistical analysis of cointegrating vectors”, Journal of Economic Dynamics and Control, vol.12, pp. 231-254.

Johansen, S. (1995): “”Likelihood-based inference in cointegrated vector autoregressive models”, Oxford University Press.

Leachman, L.L. y B. Francis (2000): “Multicointegration análisis of the sustainability of foreign debt”, Journal of Macroeconomics, vol. 22, nº 2, pp. 207-227.

Ljung G.M. y G.E.P. Box (1978): “On a measure of lack of fit in time series models”, Biometrika, vol. 65, pp. 297-303.

Mauleon, I. (1992a): “Crecimiento, competitividad y la restricción exterior: un análisis de simulación”, Documento de Trabajo 9212, Fundación Empresa Pública.

Mauleon, I. (1992a): “Integración de restricciones macroeconómicas a corto y largo plazo”, Documento de Trabajo 9213, Fundación Empresa Pública.

Mauleón, I. (1994): “Simulaciones del saldo comercial exterior de la economía española”, Documento de Trabajo 107/1994, Fundación Fondo para la Investigación Económica y Social.

Mauleón, I. (1994): “Un modelo de simulación a largo plazo del saldo comercial”, Documento de Trabajo 103/1994, Fundación Fondo para la Investigación Económica y Social.

Milessi-Ferreti, G. M. y A. Razin (1996): “Current account sustainability”, Princenton Studies In Internacional Finance, Documento de Trabajo, nº 81.

Osterwald-Lenum (1992): “A Note with Quantiles of the Asymptotic Distribution of the Maximun Likelihood Cointegration Rank Test Statistic”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, vol. 54, pp. 461-472.

Otto, G. (1992): “Testing a present value model of current account: evidence from US and canadian time series”, Journal of International Money and Finance, vol. 11, pp. 414-430.

Saikkonen, P. Y H. Lütkepohl (2000a): “Testing for the cointegratión rank of a VAR process with an intercept”, Econometric Theory, vol. 16, pp. 373-406.

Saikkonen, P. Y H. Lütkepohl (2000b): “Trend adjusment prior to testing for the cointegration rank of a VAR process”, Journal of Time Series Analysis, vol. 21, pp. 435-456.

Saikkonen, P. Y R. Luukkonen (1997): “Testing cointegration in finite vector autoregressive processes”, Journal of Econometrics, vol. 81, pp. 93-126.

Serrano-Sanz, J.M., Sabaté, M. y D. Gadea (1999): “Economic growth and the long run balance of payments constraint in Spain”, Journal of International Trade and Economic Development, vol. 8, pp. 389-417.

Schwarz, G. (1978): “Estimating the dimension of a model “, The Annals of Statistics, vol. 6, pp 461-471.

Taylor, A. (2002): “A century of current account dynamics”, Journal of International Money and Finance, vol. 21, pp. 725-748.

Trehan, B. Y C.E. Walsh (1991): “Testing intertemporal budget constraints: theory and applications to U.S. federal budget and current account deficits”, Journal of Money, Credit and Banking, vol.23, nº 2, pp. 206-223.

Trenkler, C. (2003): “A new set of critical values for systems cointegration tests with a prior adjustment for deterministic terms”, Economics Bulletin, vol. 3, nº 11, pp. 1-9.

Wickens, M.R. y M. Uctum (1993): “The sustainability of current aacount deficits: a test of the US intertemporal budget constraint”, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 17, pp. 423-441.

Wu, J., Fountas, S. Y S. Chen (1996): “Testing for the sustainability of the current account déficit in two industrial countries”, Economics Letters, vol. 52, pp. 193-198.

Deposited On:03 Mar 2010 09:36
Last Modified:25 Apr 2016 12:54

Repository Staff Only: item control page