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The US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials: A Causality Analysis

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Sosvilla-Rivero, Simón y Ramos-Herrera, Maria del Carmen (2011) The US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials: A Causality Analysis. [ Working Paper; nº 07, 2011, ]

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Resumen

This paper test for causality between the US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials. To that end, we apply Hsiao (1981)’s sequential procedure to daily data covering the 1999-2011 period. Our results suggest the existence of statistically significant Granger causality running one-way from bond yield differentials to the exchange rate, but not the other way around.

Resumen (otros idiomas)

Este trabajo realiza un contraste de causalidad entre el tipo de cambio dólar estadounidense-euro y el diferencial de rendimiento de los bonos entre Estados Unidos y la Zona Euro. Para ello, se aplica el procedimiento secuencial de Hsiao (1981) a datos diarios para el período 1999-2011. Nuestros resultados sugieren la existencia de causalidad en el sentido de Granger estadísticamente significativa desde el diferencial de rendimiento de los bonos hacia el tipo de cambio, pero no a la inversa.

Tipo de documento:Documento de trabajo o Informe técnico
Palabras clave:Causality; Exchange rate; Long-term interest rates; Rolling regression
Palabras clave (otros idiomas):Causalidad, tipo de cambio; Tipos de interés a largo plazo; Procedimiento de regresión móvil con ventana fija
Materias:Ciencias Sociales > Economía > Econometría
Ciencias Sociales > Economía > Mercados bursátiles y financieros
Ciencias Sociales > Economía > Economía internacional
Título de serie o colección:Working Paper
Volumen:2011
Número:07
Código ID:12898
Depositado:06 Jul 2011 12:37
Última Modificación:20 Feb 2017 14:21

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