Biblioteca de la Universidad Complutense de Madrid

Consumo, precios de activos y ecuaciones de Euler

Impacto



Márquez de la Cruz, Elena (2004) Consumo, precios de activos y ecuaciones de Euler. [Tesis Doctoral]

URL Oficial: http://eprints.ucm.es/tesis/cee/ucm-t26109.pdf



Resumen

Esta tesis se desarrolla en el marco del modelo de valoración de activos basado en consumo (CCAPM). El modelo es contrastado empíricamente para el caso del mercado de valores español. Concretamente, empleando la técnica de la cota de Hansen y Jagannathan, se procede a realizar una preselección de los factores de descuento estocásticos compatibles con el conjunto de tasas de retorno observadas en el mercado de valores español. Posteriormente, mediante el método generalizado de los momentos, GMM, se procede a estimar el modelo con diferentes tipos de datos de consumo y diferentes tipos de datos de consumo y diferentes especificaciones de la función de utilidad. Los resultados muestran que la eliminación de la separabilidad intertemporal de las preferencias ayuda a la resolución del rompecabezas de la prima de riesgo para el caso español. Igualmente, la consideración de los efectos que el consumo duradero genera sobre la utilidad de los agentes se traduce en una reducción significativa de los valores estimados del parámetro de aversión relativa al riesgo.


Tipo de documento:Tesis Doctoral
Información Adicional:

Tesis de la Universidad Complutense de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Departamento de Economía Aplicada III, leída el 08-05-2002

Directores (o tutores):
NombreEmail del director (o tutor)
Febrero Devesa, Ramón
Palabras clave:Consumo
Materias:Ciencias Sociales > Economía > Mercados bursátiles y financieros
Código ID:5174
Depositado:10 Mar 2006
Última Modificación:30 Oct 2011 10:37

Sólo personal del repositorio: página de control del artículo