Complutense University Library

Experimentos de política fiscal por el lado de la oferta en un modelo monetario de crecimiento endógeno

Ruiz Andújar, Jesús (2002) Experimentos de política fiscal por el lado de la oferta en un modelo monetario de crecimiento endógeno. [Working Paper or Technical Report]

[img]
Preview
PDF
214kB

Official URL: http://eprints.ucm.es/7668/

View download statistics for this eprint

==>>> Export to other formats

Abstract

En este trabajo nos preguntamos, en el marco de un modelo de crecimiento endógeno con acumulación de capital humano, en un contexto determinista, si es posible reducir el tipo impositivo de diferentes impuestos financiadores de una senda
predeterminada de gasto de modo que se permita equilibrar el presupuesto en el largo plazo (sin incrementar en períodos posteriores los impuestos). Si se encuentran estas menores tasas impositivas que equilibran el valor presente del presupuesto
del gobierno, estará justificada la reducción de impuestos ya que se generarán incrementos en el bienestar. Además nos preguntamos qué tipo impositivo es adecuado reducir, desde el punto de vista del bienestar y desde el punto de vista del
tamaño de la deuda que genera con su recorte. Concluimos que los impuestos que gravan las rentas de capital no son los que generan mejoras superiores en el bienestar de los agentes si bien el nivel de deuda sobre el output generado hasta que es amortizado es menor que el generado por el recorte de otros impuestos.
Por último, analizamos el efecto de estas reducciones en los tipos impositivos en el marco de este modelo
donde el gobierno puede financiar su gasto no sólo mediante impuestos y deuda, sino también mediante la emisión de dinero. Estudiamos si el gobierno es indiferente, en algún sentido, entre incrementar la deuda o el dinero para financiar el déficit presupuestario provocado por la reducción de alguna tasa impositiva y si el control de la inflación ofrece un mayor grado de eficacia en la reducción de impuestos.

Abstract: In an endogenous growth model with human capital acumulation, I discuss the feasibility of a reduction in a marginal tax rate on labor and capital income, given a predeterminated path for government expenditures. A permanent tax cut is feasible
if it can be compensated by an increase in the tax base due to a dynamic Laffer curve effect. This means that a same sequence of expenditures can be financed allowing the government to balance its budget in the long-run. I show that the
largest feasible reduction in labor income tax rates produce a higher welfare gain than the largest feasible reduction in capital income tax rates. However, reductions in capital income taxes can be preferred by governments who care more about
the level of deficits and debt than about consumers’ welfare.
Finally, I analyze the effect on welfare if reductions in tax rates when the government can finance its expenditure through taxes on capital and labor income or by issuing money and debt. I also discuss whether issuing debt or issuing money is preferred by the government in order to finance the deficit led by tax rates cuts.

Item Type:Working Paper or Technical Report
Uncontrolled Keywords:Modelo de crecimiento endógeno con acumulación de capital humano, Reducción de impuestos, Tipos impositivos, Presupuesto del gobierno
Subjects:Social sciences > Economics > Public finance
Series Name:Documentos de trabajo del Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE)
Volume:2002
Number:0211
ID Code:7668
References:

Barro, R.J. (1990), "Goverment Spending in a Simple Model of Endogenous Growth", Journal of Political Economy, vol. 98, nº 5, págs. s103-s125.

Barro, R.J. y X. Sala-i-Martín (1992), "Public Finance in Models of Economic Growth", Review of Economic Studies, nº 59, págs. 645-661.

Benhabib, J. y R. Perli (1994), "Uniqueness and Indeterminacy: On the Dynamics of Endogenous Growth", Journal og Economic Theory, nº 63, págs. 113-142.

Caballé, J. y M.S. Santos (1993), "On Endogenous Growth with Physical and Human Capital", Journal of Political Economy, vol. 101, n º6, págs. 1042-1067.

Chari, V.V., L.E. Jones y R.E. Manuelli (1995), "The Growth Effects of Monetary Policy", mimeo.

Christiano, L.J. y M. Eichenbaum (1992), "Teorías Actuales de Ciclos Económicos Reales y Fluctuaciones Agregadas en el Mercado de Trabajo", Cuadernos Económicos del I.C.E., nº 51,

págs. 99-131.

Cooley, T.F. y G.D. Hansen (1992), "Tax Distortions in a Neoclassical Monetary Economy", Journal of Economic Theory, 26 n º58, págs. 290-316.

Devereux, M.B. y D.R. Love (1995), "The Dynamic Effects of Goverment Spending Policies in a Two-Sector Endogenous Growth Model", Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 27, nº1 (Febrero 1995).

Domínguez, E. (1995), "Características de la Estructura Intertemporal de Rentabilidades en un Modelo de Equilibrio General Estocástico", Tesis Doctoral.

Faig, M. (1992), "A Simple Economy with Human Capital: Transitional Dynamics Technology Shocks and Fiscal Policies", Mimeo, University of Toronto.

Gomme, P. (1993), "Money and Growth Revisited", Journal of Monetary Economics, nº 32, págs. 51-77.

Ireland, P.N. (1994), "Supply-Side Economics and Endogenous Growth", Journal of Monetary Economics, nº 33, págs. 559-572.

Jones, L.E. y R.E. Manuelli (1993), "A Convex Model of Equilibrium Growth: Theory and Policy Implications", Journal of Political Economy, vol. 98, págs. 1008-1038.

Jones, L.E., R.E. Manuelli y P.E. Rossi (1993), "Optimal Taxation in Models of Endogenous Growth", Journal of Political Economy, vol. 101, n º3, págs. 485-517.

Jones, L.E., R.E. Manuelli y P.E. Rossi (1995), "Growth and the Effects of Inflation", Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 19, págs. 1405-1428.

King, R.G. (1990), "Public Policy and Economic Growth: Developing Neoclassical Implications", Journal of Political Economy, vol. 98, nº 5, págs. s126-s150.

King, R.G., C. Plosser y S. Rebelo (1988), "Production, Growth and Business Cycles. II. New Directions", Journal of Monetary Economics, nº21, págs. 309-341.

Ladrón de Guevara, A., S. Ortigueira y M.S. Santos (1997), "Equilibrium Dynamics in Two-Sector Models of Endogenous Growth", Journal of Political Economic Dynamics and Control, nº21, págs. 115-143.

Lucas, R.E. (1988), "On the Mechanism of Economic Development", Journal of Monetary Economics, nº22, págs. 3-42.

McGrattan E. R. (1991) "The Macroeconomic Effects of Distortionary Taxation", Discussion Paper nº 37, Federal Reserve Bank of Minneapolis.

Novales, A. (1990), "Solving Nonlinear Rational Expectations Models: A Stochastic Equilibrium Model of Interest Rates", Econometrica, nº 58(1), págs. 93-111.

Ortigueira, S. (1996), "Fiscal Policy in an Endogenous Growth Model with Human Capital Accumulation", Mimeo.

Rebelo, S. (1991), "Long-run Policy Analysis and Long-Run Growth", Journal of Political Economy, vol. 99, nº 3, págs. 500-521.

Rebelo, S. y N.L. Stokey (1991), "Growth Effects of Flat-Rate Taxes", Mimeo.

Roubini N. y G.M. Milesi-Ferretti (1994), "Optimal Taxation of Human and Physical Capital in Endogenous Growth Models", NBER, Working Paper nº 4882.

Ruiz, J. (1996), "Diseño Optimo de Política Fiscal en un Modelo de Crecimiento Endógeno", Mimeo.

Sims, C.A. (1984), "Solving Nonlinear Stochastic Equilibrium Models Backwards", Mimeo, University of Minnesota.

Uzawa, H. (1965), "Optimum Technical Change in an Aggregative Model of Economic Growth", International Economic Review, vol. 6, nº 1, págs. 18-31.

Vallés, J. (1990), "Aggregate Investment in a Growth Model with Adjustment costs", Mimeo, Banco de España.

Xie, D. (1994), "Divergence in Economic Performance: Transitional Dynamics with Multiple Equilibria", Journal of Economic Theory, nº 63, págs. 97-112.

Deposited On:10 Mar 2008
Last Modified:06 Feb 2014 07:55

Repository Staff Only: item control page