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Global and local indeterminacy and optimal environmental public policies in an economy with public abatement activities

Pérez Sánchez, Rafaela María and Ruiz Andújar, Jesús (2004) Global and local indeterminacy and optimal environmental public policies in an economy with public abatement activities. [Working Paper or Technical Report]

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Abstract

We study the dynamic properties of an endogenous growth model with pollution in which the government can control the pollution through distorting taxes on the pollutant firms and through public abatement activities. First, we characterize the conditions for indeterminacy of equilibria when the government is benevolent and chooses its tax policy by taking into account the decentralized competitive equilibrium. Under this second best setup we show that two balanced growth paths can be found (one with a low level of pollution and the other with a high level) both of which can be locally indeterminate. Therefore, under indeterminacy, the optimal public policies do not guarantee that the economy will converge towards the steady state characterized by a low level of pollution and neither guarantee that the economy will display, along the transition, low levels of pollution. Second, we show that the central planner solution
might also display indeterminacy; in particular, two Pigouvian taxes can be found.
Estudiamos las propiedades dinámicas de un modelo de crecimiento endógeno con contaminación en el que el gobierno puede controlar la contaminación mediante impuestos distorsionantes sobre las empresas que contaminan y mediante actividades públicas encaminadas a reducir la contaminación. Primero, caracterizamos las condiciones para que se produzca indeterminación de equilibrios cuando el gobierno es benevolente y elige su política fiscal teniendo en cuenta el equilibrio descentralizado. Demostramos que, en este contexto de second-best, puede encontrarse indeterminación global (puede haber dos sendas de crecimiento equilibrado) y local. Por tanto, bajo indeterminación, la politica económica óptima no garantiza que la economía convergerá hacia el estado estacionario caracterizado por un nivel de contaminación bajo y tampoco garantiza que, durante la transición, la economía mostrará bajos niveles de emisiones. Segundo, demostramos que la solución del planificador también puede estar indeterminada, en particular, pueden existir dos impuestos Pigouvianos.

Item Type:Working Paper or Technical Report
Uncontrolled Keywords:Model growth, Pollution, Taxes on the pollutant firms, Tax policy
Subjects:Social sciences > Economics > Econometrics
Series Name: Documentos de trabajo del Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE)
Volume:2004
Number:0408
ID Code:7722
Deposited On:11 Mar 2008
Last Modified:06 Feb 2014 07:55

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