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The US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials: A Causality Analysis

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Sosvilla-Rivero, Simón and Ramos-Herrera, María del Carmen (2011) The US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials: A Causality Analysis. [ Working Paper; nº 07, 2011, ]

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Official URL: http://eprints.ucm.es/12898/




Abstract

This paper test for causality between the US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials. To that end, we apply Hsiao (1981)’s sequential procedure to daily data covering the 1999-2011 period. Our results suggest the existence of statistically significant Granger causality running one-way from bond yield differentials to the exchange rate, but not the other way around.

Resumen (otros idiomas)

Este trabajo realiza un contraste de causalidad entre el tipo de cambio dólar estadounidense-euro y el diferencial de rendimiento de los bonos entre Estados Unidos y la Zona Euro. Para ello, se aplica el procedimiento secuencial de Hsiao (1981) a datos diarios para el período 1999-2011. Nuestros resultados sugieren la existencia de causalidad en el sentido de Granger estadísticamente significativa desde el diferencial de rendimiento de los bonos hacia el tipo de cambio, pero no a la inversa.

Item Type:Working Paper or Technical Report
Uncontrolled Keywords:Causality; Exchange rate; Long-term interest rates; Rolling regression
Palabras clave (otros idiomas):Causalidad, tipo de cambio; Tipos de interés a largo plazo; Procedimiento de regresión móvil con ventana fija
Subjects:Social sciences > Economics > Econometrics
Social sciences > Economics > Stock exchanges
Social sciences > Economics > World economy
Series Name:Working Paper
Volume:2011
Number:07
ID Code:12898
Deposited On:06 Jul 2011 12:37
Last Modified:19 Feb 2018 12:42

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