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Modelo CAPM: estimación, interpretación y contrastes para el mercado de la bolsa de Madrid

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Diéguez Arévalo, Jorge Jerónimo (2014) Modelo CAPM: estimación, interpretación y contrastes para el mercado de la bolsa de Madrid. [Trabajo Fin de Grado]

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Official URL: http://eprints.ucm.es/27373/



Abstract

En este trabajo se contrasta el modelo CAPM (Sharpe (1963) y Lintner (1965)) para las 35 empresas del IBEX 35 en el período que va desde 1999 hasta 2014. A pesar de sus limitaciones, este modelo, que relaciona linealmente el rendimiento esperado de un título con el riesgo de mercado o riesgo sistemático, sigue siendo una importante referencia en la gestión de carteras. El modelo CAPM permite calcular la relación rentabilidad/riesgo a través del parámetro beta, medida de riesgo de gran importancia que se utiliza comúnmente en grandes corporaciones, bancos y fondos de inversión para la toma de decisiones en cuanto a posibilidades de inversión. Es conocido el hecho de los cambios que se producen en el parámetro de riesgo a lo largo del tiempo. En este artículo se analiza la estabilidad de dicho parámetro para diferentes períodos de tiempo y se comprueba que los resultados pueden llegar a diferir dependiendo del periodo escogido y que el coeficiente que mide el riesgo (riesgo beta) no se mantiene constante. Después, se hace una regresión cruzada entre las rentabilidades medias calculadas y las betas y comprobamos que para los datos de la Bolsa de Madrid se observa una clara relación negativa entre rentabilidad media y riesgo beta en cada uno de los periodos.


Item Type:Trabajo Fin de Grado
Additional Information:

El autor quiere agradecer expresamente las sugerencias de los miembros del tribunal de los TFG que han permitido mejorar el formato y contenido final del mismo.

Directors:
DirectorsDirector email
Jiménez Martin, Juan Ángel
Uncontrolled Keywords:Mercado de la Bolsa de Madrid; Módelo CAMP.
Subjects:Social sciences > Economics > Stock exchanges
Título de Grado:Grado en Economía
ID Code:27373
Deposited On:17 Nov 2014 10:32
Last Modified:06 Apr 2016 10:54

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