Publication: The Spanish equity market (2000-2014): stylized facts
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Publication Date
2017-01-09
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Universidad Complutense de Madrid
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Abstract
Introduction. This thesis is framed in the last 15 years of history of the Spanish equity market (years 2000 to 2014). In this sense and, as an introduction of this work, in the first chapter the main features of the background of the electronic market for shares and the implications that the migration from out-c1y circles to this automatic system is explained. The main changes of this electronic system (Spanish stock exchange interconnection system) are detailed in this part. Also in this first chapter is explained the important European meeting, in December 1999, of eight stock exchanges which foresee, in a first step, to design a single market model for, lately, try to merge, final step that did not take place. After this initial moment in December 1999, in this work the main features of the market model of the main European markets (London, Paris, Germany and Italy) are generally described, given that it is important to consider the European context of the Spanish equity market, specially during these last fifteen years. Along chapter two, the thesis is supported with the theoretic frame explaining here the nature of markets and their important role in the economy, detailing afte1wards the Spanish case from the point of view of its institutional structure and legal framework. Besides, in this chapter, a deep review of initial public offerings (main concepts and calendar steps) is done as well as take-over bids (typology and key-concepts)...
Introducción. El trabajo aquí presentado tiene como marco temporal los últimos 15 años de historia en la renta variable española (años 2000 a 2014). En este sentido (y como introducción a esta tesis), se dibuja en el primer capítulo cuales son los antecedentes del mercado electrónico de acciones, y lo que supuso el paso de la contratación en corros a este sistema automatizado. Los principales hitos o novedades de este sistema electrónico (Sistema de Interconexión Bursátil Español) se enumeran y detallan en esta parte. También en este primer capítulo se explica la reunión, en diciembre de 1999, de ocho bolsas europeas que tratan, en un primer lugar, de diseñar conjuntamente un modelo de mercado único para, posteriomente, intentar fusionarse a nivel europeo, paso que finalmente no tuvo lugar. Tras este punto de partida de diciembre de 1999, en el trabajo se hace una descripción general de los principales mercados europeos de renta variable (a saber: Londres, París, Alemania e Italia), dado que, desde todo punto de vista, parece relevante considerar el contexto europeo del mercado español de renta variable, especialmente durante estos tres pasados lustros. En el capítulo 2, se apuntala la tesis detallando el marco teórico del trabajo explicando aquí la naturaleza de los mercados y su papel en la economía, para después detallar el caso español en cuanto a su estructura institucional y marco legal. Se hace en este capítulo también un repaso a lo que supone en el mercado una Oferta Pública de Venta (principales conceptos y etapas de su calendario), así como las Ofertas Públicas de Adquisición (tipología y conceptos clave)...
Introducción. El trabajo aquí presentado tiene como marco temporal los últimos 15 años de historia en la renta variable española (años 2000 a 2014). En este sentido (y como introducción a esta tesis), se dibuja en el primer capítulo cuales son los antecedentes del mercado electrónico de acciones, y lo que supuso el paso de la contratación en corros a este sistema automatizado. Los principales hitos o novedades de este sistema electrónico (Sistema de Interconexión Bursátil Español) se enumeran y detallan en esta parte. También en este primer capítulo se explica la reunión, en diciembre de 1999, de ocho bolsas europeas que tratan, en un primer lugar, de diseñar conjuntamente un modelo de mercado único para, posteriomente, intentar fusionarse a nivel europeo, paso que finalmente no tuvo lugar. Tras este punto de partida de diciembre de 1999, en el trabajo se hace una descripción general de los principales mercados europeos de renta variable (a saber: Londres, París, Alemania e Italia), dado que, desde todo punto de vista, parece relevante considerar el contexto europeo del mercado español de renta variable, especialmente durante estos tres pasados lustros. En el capítulo 2, se apuntala la tesis detallando el marco teórico del trabajo explicando aquí la naturaleza de los mercados y su papel en la economía, para después detallar el caso español en cuanto a su estructura institucional y marco legal. Se hace en este capítulo también un repaso a lo que supone en el mercado una Oferta Pública de Venta (principales conceptos y etapas de su calendario), así como las Ofertas Públicas de Adquisición (tipología y conceptos clave)...
Description
Tesis inédita de la Universidad Complutense de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, leída el 25/01/2016