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Programación estocástica: aplicación a la gestión de activos y pasivos

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Carvalho, Fabio Silvio José de (2018) Programación estocástica: aplicación a la gestión de activos y pasivos. [Tesis]

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Resumen

En esta tesis usamos la técnica conocida como programación estocástica para la gestión de activos y pasivos de fondos de pensiones. Esta gestión se basa en técnicas de generación de escenarios, con énfasis en las incertidumbres de la rentabilidad y el valor final de los pasivos, en un plan de pensiones de contribución definida. Se estudia un modelo especifico de un fondo de pensiones español, la estructura incluye variables estocásticas, variables de decisiones y un escenario generador, todos los cuales son de gran importancia en la toma de decisiones para los gestores. El modelo se formula como un problema estocástico de dos etapas en tiempo discreto y con un horizonte temporal anual, y se resuelve a través del software GAMS. Los experimentos computacionales presentados en esta tesis se llevan a cabo con datos reales de un pequeño fondo de pensiones, y se centran en los activos comprados, vendidos y retenidos. La asignación del capital de inversión depende de los diferentes resultados del modelo para la rentabilidad de cada activo. La posición inicial del fondo de pensiones es muy importante para incluir en el modelo las normas de contabilidad y seguir el rastro del efectivo en el mercado financiero, así como para hacer la valoración del precio de compra y de venta de los activos...

Resumen (otros idiomas)

In this thesis we use the stochastic programming for asset liabilities for pension fund management. This management is based on scenario generation techniques, with emphasis on the uncertainties of profitability and the final value of the liabilities in a defined contribution pension plan. A specific model is applied in a Spanish pension fund; the structure includes stochastic variables, decisions variables and a scenario generator, which are of great importance in making decisions process for managers. The model is formulated as a stochastic problem in two stages with discrete time and an annual time horizon, and it is solved through the GAMS software. The computational experiments presented in this thesis are performed with real data related to a small pension fund, focusing on bought, sold and retained assets. The allocation of capital investment depends on different model results for the profitability of each asset. The initial position of the pension fund is very important to include in the model accounting standards and for tracing of cash in the financial market and to make the valuation of the purchasing and selling price of assets...

Tipo de documento:Tesis
Información Adicional:

Tesis inédita de la Universidad Complutense de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, leída el 19-04-2017

Directores (o tutores):
NombreEmail del director (o tutor)
Heras Martínez, Antonio José
Vilar Zanón, José Luis
Palabras clave:Programación estocástica
Palabras clave (otros idiomas):Stochastic programming
Materias:Ciencias > Matemáticas
Código ID:46219
Depositado:29 Ene 2018 11:48
Última Modificación:29 Ene 2018 11:48

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