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Modelos VaR para calcular el capital mínimo regulatorio por riesgo de mercado
VaR models to calculate the minimum regulatory capital at market risk

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Stupariu, Patricia y Ruiz, Juan Rafael y Vilariño, Ángel (2015) Modelos VaR para calcular el capital mínimo regulatorio por riesgo de mercado. Papeles de Europa, 28 (1). pp. 27-59. ISSN 1989-5917

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URL Oficial: http://dx.doi.org/10.5209/rev_PADE.2015.v28.n1.50180


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http://revistas.ucm.es/index.php/PADE/Institución


Resumen

La revisión de la regulación del riesgo de mercado de Basilea III contempla reemplazar los modelos VaR con una nueva métrica para el cómputo de los requerimientos mínimos de capital. En este trabajo se calcularán los requerimientos de capital por riesgo de mercado para una cartera de acciones del índice S&P500, entre el periodo 2000-2014 en base a la metodología RiskMetrics y alternativamente con modelos GARCH(1,1). Los resultados obtenidos muestran que el capital regulatorio calculado en base a las normas de Basilea II cubre en todo momento las pérdidas de la cartera.

Resumen (otros idiomas)

The undergoing overhaul of the Basel III market risk regulatory framework addresses the possibility of replacing VaR models with an alternative method for calculating minimum capital requirements. This paper will calculate the regulatory capital for a hypothetical equity portfolio of 20 of the main stocks in the S&P500, between 2000 and 2014. The RiskMetrics methodology and GARCH(1,1) models are used to estimate volatilities, covariances and correlations. Our results show that the regulatory capital calculated using Basel II rules is at all times above realized portfolio losses.

Tipo de documento:Artículo
Información Adicional:

Número monográfico: La Crisis en la UEM

Palabras clave:Valor en riesgo, Basilea, Regulación financiera, Riesgo de mercado.
Palabras clave (otros idiomas):Value-at-risk, Basel, Financial regulation, Market risk.
Materias:Ciencias > Matemáticas > Economía financiera
Ciencias Sociales > Unión Europea > Política económica y financiera
JEL:G01, G28, G38, F37
Código ID:46401
Depositado:15 Feb 2018 10:33
Última Modificación:15 Feb 2018 10:33

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