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Carry trade y credit crunch en la economía española
Carry trade and credit crunch in the spanish economy

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Alonso Guinea, Fernando and Blázquez, Pablo (2013) Carry trade y credit crunch en la economía española. Papeles de Europa, 26 (2). pp. 64-92. ISSN 1989-5917

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Official URL: http://dx.doi.org/10.5209/rev_PADE.2013.v26.n2.44184




Abstract

El trabajo presenta algunos factores que han causado la restricción crediticia a las empresas y al consumo durante la etapa de crisis que vive aún hoy la economía española. Analiza las claves que han desembocado en esta situación como son las políticas aplicadas antes y durante la crisis por los Bancos Centrales, la distribución sectorial del crédito y el uso que del mismo han hecho los bancos comerciales en sus políticas de riesgo y liquidez. Los datos analizados vinculan la situación a dos fenómenos que tienen una clara integración en la actual situación del sistema financiero en España: el “carry trade” o uso del crédito a los bancos en la adquisición de deuda pública ha llevado al “credit crunch” con niveles de crédito muy por debajo de los existentes en cualquier otro país de la OCDE resultado del comportamiento de la banca comercial en el mecanismo de transmisión de la política monetaria.

Resumen (otros idiomas)

This paper presents some factors which contribute and originate the current credit restrictions to companies and consumption during the crisis phase that have affected the Spanish economy is now experiencing. It analyzes key questions that lead to the current situation as policies applied by Central Banks before and during the crisis period, sectorial distribution of the credit, and performance of credit in commercial banks in their risk and liquidity policies. The quantitative data shows a clear link between two phenomena detected and integrated in the Spanish Financial System: the “carry trade” or the use of credit by the European Central Bank to buy great amounts of Public Debt caused the “credit crunch” with levels much lower than those existing in the other countries of OECD originated in base to the commercial banks behavior in their transmission role of the monetary policy.

Item Type:Article
Uncontrolled Keywords:Crédito, Política monetaria, Credit crunch, Carry trade, Trading.
Palabras clave (otros idiomas):Credit, Monetary policy, Credit crunch, Carry trade, Trading.
Subjects:Social sciences > Economics > Commerce
Social sciences > Economics > World economy
Social sciences > Economics > Economic integration
JEL:F34, F36, G28
ID Code:47597
Deposited On:21 May 2018 12:03
Last Modified:21 May 2018 12:03

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