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"Project Finance" and economic development. A case study
"Project Finance" y desarrollo económico. Estudio de un caso

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Garayalde, María Luisa and González Fernández, Sara and Mascareñas Pérez-Íñigo, Juan (2019) "Project Finance" and economic development. A case study. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos (131). pp. 32-47. ISSN 1885-8031

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Official URL: http://dx.doi.org/10.5209/REVE.64302




Abstract

This work shows how is possible to finance and to organize development projects in heavily depressed areas using a “project finance” method. Project finance is the financing of a project based upon a non-recourse financial structure, in which project financial resources are paid back from the cash flow generated by the project. The paper shows a real case of application of this innovative management technique in a small Ethiopian agricultural village. It can be seen that the process goes far beyond simple financial calculation to fully enter into the management of all risks involved in the development project: underlying assets, participants, natural conditions, economic factors, regulatory changes, political interference, etcetera. The technique allows the self-financing of the development project because it is the asset itself that generates such financing and this allows to promote the creation of other similar assets that will improve the quality of life of the population In the case analyzed, the construction of a well can lead to the cultivation of four orchards that will not only improve the food quality of the population but will also allow the financing of the construction of new wells with their annexes orchards. This cycle ends once all the families of the village have their own orchards.

Resumen (otros idiomas)

El uso de la técnica de gestión de proyectos, cuya financiación está garantizada por el propio proyecto gestionado, denominada financiación de proyectos sin recurso o, más habitualmente “Project Finance”, puede emplearse para financiar y gestionar determinados proyectos de desarrollo local en áreas fuertemente deprimidas. El trabajo muestra un caso real de aplicación de esta innovadora técnica de gestión en una pequeña aldea agrícola etíope. Se puede observar que el proceso va mucho más allá del simple cálculo financiero para entrar de lleno en la gestión de todos los riesgos implicados en el proyecto de desarrollo: activos subyacentes, participantes, condiciones naturales, factores económicos, cambios regulatorios, injerencia política y cambios legislativos. La técnica permite la autofinanciación del proyecto de desarrollo gracias a que es el propio activo el que genera dicha financiación y ello permite impulsar la creación de otros activos similares que mejorarán la calidad de vida de la población. En el caso analizado, la construcción de un pozo puede dar lugar al cultivo de unas cuatro huertas que no sólo mejorarán la calidad alimenticia de la población sino que además permitirán financiar la construcción de nuevos pozos con sus huertas anexas. Este ciclo termina una vez que todas las familias del poblado disponen de sus propias huertas.

Item Type:Article
Uncontrolled Keywords:Project Finance; Development; Risk mitigation; Depressed areas.
Palabras clave (otros idiomas):Project finance; Desarrollo económico; Mitigación de riesgos; Áreas deprimidas.
Subjects:Social sciences > Economics > Economic development
Social sciences > Economics > Finance
JEL:G39, O12, O22
ID Code:57436
Deposited On:23 Oct 2019 09:42
Last Modified:23 Oct 2019 11:18

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