Publication: Reflexiones sobre la aplicación de la institución del voto vacío (empty voting) en las sociedades de responsabilidad limitada.
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2013-12
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El denominado “voto vacío”, comenzó a estudiarse en Estados Unidos ya en los años 60 del siglo XX, aunque los estudios más abundantes, profundos y puestos al día se han publicado en la primera década del XXI, por razón sobre todo de la actividad de los fondos de inversión libre (hedge funds) cuyas actividades, sobre todo en el ámbito de los países anglosajones, pero también en Europa, han dado lugar a una cierta disociación entre los derechos de propiedad y los derechos de voto y su ejercicio, con consecuencias importantes en la toma de decisiones por las juntas generales de las compañías cotizadas, sin que se haya considerado su potencial influencia en la toma de decisiones por las que no cotizan, y en nuestro país en concreto por las sociedades de responsabilidad limitada, donde sin embargo, es más fácil que pueda existir, de forma continuada, esta falta de paralelismo o disociación entre el poder político y los derechos económicos, por existir la posibilidad de participaciones con voto plural. Este trabajo plantea algunas reflexiones sobre esta posibilidad de divergencia entre el derecho de voto y los derechos económicos en el ámbito de las sociedades de responsabilidad españolas. ABSTRACT: The so-called “empty voting” has been analyzed in the US since the 60´s of the XX century, though the most abundant, deepest and updated studies have been published in the first decade of the XXI century, especially in the anglosaxon countries, but also in Europe, have provoked a certain de-coupling between the rights of ownership and the rights of vote and their exercise, with relevant consequences in the making of decisions by the general assemblies of the listed companies, but not having being studied the potential consequences for non-listed companies, and in our country, especially for the limited liability companies (sociedades de responsabilidad limitada), wher, however, it is easier that, on an ongoing basis, this de-coupling occurs, since shares with multiple voting rights are permitted. This work contains some thoughts on this potential de-coupling between voting and economic rights in the realm of the Spanish limited liability companies.
Description
Texto de la comunicación presentada en el XI Seminario Harvard-Complutense, celebrado los días 7, 8 y 9 de octubre de 2013 en la Harvard Law School/Real Colegio Complutense con el patrocinio de Allen & Overy, Banco Santander, Ilustre Colegio de Registradores de España e Ilustre Colegio Notaria de Madrid.