Publication: La valoración de un pozo de petróleo de esquisto (shale oil) a través de la metodología de opciones reales
Loading...
Official URL
Full text at PDC
Publication Date
2017
Authors
Advisors (or tutors)
Editors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Citations
Exportar
Abstract
A lo largo de este trabajo trataremos de utilizar las opciones reales, y los uno de los métodos de valoración existentes relativos a las mismas, para valorar un pozo de tight oil en EEUU. En el actual entorno de precios, relativamente bajos en comparación con períodos anteriores, y costes también decrecientes, debido a la mejora de la tecnología de extracción; será interesante comprobar, introduciendo este componente de flexibilidad en la toma de decisiones, si es económicamente rentable perforar o no nuevos pozos con tecnologías no convencionales.
Para ello explicaremos, en primer lugar, en qué consiste esta tecnología y cuáles han sido las principales consecuencias derivadas de su desarrollo. En segundo lugar analizaremos qué beneficios y qué limitaciones tiene el hecho de incluir la perspectiva de las opciones reales para la valoración de este tipo de proyectos. Finalmente, construiremos un modelo, basado en métodos de cálculo binomial, con el objetivo de aplicarlo a la valoración de un pozo de shale oil en distintas zonas geográficas de EEUU.
Description
UCM subjects
Unesco subjects
Keywords
Citation
Arango Arango, M. A., Arroyave Cataño, E. T., & Hernández, J. D. (2013). Valoración de proyectos de energia térmica bajo condiciones de incertidumbre a través de opciones reales. Revista Ingenierías Universidad de Medellín, 12(23), 83-100.
Bailey, W., Bhandari, A., Faiz, S., Srinivasan, S., & Weeds, H. (2003). Unlocking the Value of Real Options (Oilfield Review).
Barati, R., & Liang, J. T. (2014). A review of fracturing fluid systems used for hydraulic fracturing of oil and gas wells. Journal of Applied Polymer Science, 131(16).
BP statistical review of world energy (2017).
Brennan, M. J., & Schwartz, E. S. (1985). Evaluating natural resource investments. Journal of business, 135-157.
Brown, J. P. (2014). Production of natural gas from shale in local economies: a resource blessing or curse?. Economic Review-Federal Reserve Bank of Kansas City, 5.
Clavería Cariñena, T. (2014). El método de valoración por opciones reales: aplicación en el sector energético.
Cox, J. C., Ross, S. A., & Rubinstein, M. (1979). Option pricing: A simplified approach. Journal of financial Economics, 7(3), 229-263.
Davis, R. J., & Sims, C. (2016, May). To Frack or Not to Frack: Option Value Analysis on the US Natural Gas Market. In 2016 Annual Meeting, July 31-August 2, 2016, Boston, Massachusetts (No. 235642). Agricultural and Applied Economics Association.
HEM, Ø. D., SVENDSEN, A., & FLETEN, S. E. (2009). Real option valuation of expansion and abandonment options in offshore petroleum production.
Hull, J. C. (2006). Options, futures, and other derivatives. Pearson Education India.
Kvalevåg, T. (2009). How do discounted cash flow analysis and real options differ as basis for decision making about oil and gas field developments?.
Lund, M. W. (1999, June). Real options in offshore oil field development projects. In 3rd Annual Real Options Conference, Leiden.
Lund, L. (2014). Decline curve analysis of shale oil production: The case of Eagle Ford.
Mascareñas, J. (2007). Opciones reales en la valoración de proyectos de inversión. Monografías sobre Finanzas Corporativas.
Mascareñas, J. (2011). Opciones reales: valoración por el método binomial. Monografías sobre Finanzas Corporativas.
Mascareñas, J. (2012). Mercado de Derivados de Derivados Financieros: Futuros y Opciones. Monografías sobre Finanzas Corporativas.
Mascareñas, J. (2013). Opción Real de Diferir un Proyecto de Inversión (Real Option to Defer an Investment Project).
Mascareñas, J. (2017): “El fracking o fractura hidráulica”. Monografía no publicada. Agosto.
McDonald, R. L. Derivatives Markets, (2013).
Maya Ochoa, C., Hernández Betancur, J. D., & Gallego Múnera, Ó. M. (2012). La valoración de proyectos de energía eólica en Colombia bajo el enfoque de opciones reales. Cuadernos de Administración, 25(44), 193-231.
Mense, A. (2015). A Real Options Approach to Amenity Valuation the Role of Uncertainty and Risk Aversion.
Merino, P.A. & García, R. (2015). El mercado del petróleo: Una revisión del último ciclo y perspectivas a medio y largo plazo. Información Comercial Española, ICE: Revista de economía, ISSN 0019-977X, Nº 886, págs. 13-24.
Montgomery, C. T., & Smith, M. B. (2010). Hydraulic fracturing: history of an enduring technology. Journal of Petroleum Technology, 62(12), 26-40.
Pelet, M. (2003). Real options in petroleum: geometric Brownian motion and mean-reversion with jumps (Doctoral dissertation, University of Oxford).
Schubert, W., & Barenbaum, L. (2007). Real options and public sector capital project decision-making. Journal of Public Budgeting, Accounting & Financial Management, 19(2), 139.
Smith, J. E., & McCardle, K. F. (1999). Options in the real world: Lessons learned in evaluating oil and gas investments. Operations Research, 47(1), 1-15.
US Energy Information Administration Short-Term Energy Outlook (2017).
US Energy Information Administration: “Trends in U.S. Oil and Natural Gas Upstream Costs” (2016).
Yergin, D. (2011). Stepping on the Gas. The Wall Street Journal, 2.
http://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/The-Real-History-Of-Fracking.htm.