El modelo factorial de valoración de activos en el mercado europeo

Abstract

Análisis de los rendimientos de 25 carteras de acciones europeas y comparación de los modelos de valoración CAPM y una variante del modelo de Fama y French de 5 factores. Estimación de los modelos mediante MCO y a través del método recursivo.
Este trabajo realiza la contrastación y análisis de una alternativa del modelo de factores de Fama y French en relación con el modelo CAPM. Tomando los datos del mercado europeo de acciones, lo que se pretende es comprobar la capacidad que posee cada uno de estos modelos para explicar correctamente la evolución de los rendimientos de una cartera determinada.
Se pretende examinar si la capacidad del modelo factorial para explicar los rendimientos es mejor que la de CAPM, considerando la importancia de otros factores de riesgo adicionales al mercado, como podrían ser el factor de tamaño o el de book-to-market.