Publication: The impact of auditing on financial distress prediction
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Publication Date
2018-10-30
Authors
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Universidad Complutense de Madrid
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Abstract
The aim of this PhD dissertation is to examine the external audit information of firms in the year prior to insolvency legal proceedings. We answer several research questions related to the association of auditing and financial distress situations. This topic is of interest in recent years because there has been an increasing number of bankruptcy failures due to the global financial crisis and some accounting scandals in which auditors failed to warn about imminent bankruptcies. First, we start by analyzing the utility of the accounting data during legal proceedings in Chapter 1, which entitles ‘The usefulness of financial information in the bankruptcy process’, and results show that financial information is fundamental to recognize early stages of a bankruptcy situation, so accounting data may help during the pre-bankruptcy phase or to shorten the costly legal process. Second, in Chapter 2 ‘The audit report: classification and analysis of emphasis of matter and qualification paragraphs’ we focus on the content of audit reports in the year immediately preceding bankruptcy and develop a codification of audit report disclosures, as there is not a commonly used classification of the content of audit reports in the literature. Our evidence indicates that auditors signal viability issues in the report in the form of emphasis of matter sections and qualification paragraphs. Moreover, qualifications are more frequently disclosed than matter sections and, regarding content, going concern uncertainties, initial phases of the legal process, accumulated losses and short-term financial investments’ valuation are the most recurrent comments. Third, using the codification created, in Chapter 3 ‘The content of the audit report in the year prior to bankruptcy filing. Empirical evidence from Spain’ we examine different features from the auditor and the audited firm that may affect the content of the report. Interestingly, we find that the propensity to issue disclosures is significantly different depending on auditor size, firm’s industry and financial condition, quarter on which the court order is imposed and type of resolution of the legal process...
Esta tesis doctoral tiene como principal objetivo el estudio de la información de auditoría externa que publican las entidades en el año inmediatamente anterior al comienzo del proceso legal concursal o concurso de acreedores. A lo largo de esta tesis, respondemos una serie de preguntas de investigación en relación a la asociación de la auditoría externa y las situaciones de riesgo de insolvencia empresarial. Este tema suscita gran interés en la actualidad ya que en los últimos años se han disparado el número de solicitudes concursales con motivo de la reciente crisis económica mundial y, además, han existido varios escándalos financieros en los que los auditores no dieron señal alguna en su informe previo de una posible situación de insolvencia. En primer lugar, comenzamos con el análisis de la utilidad de la información financiera en el proceso legal del concurso de acreedores en el capítulo 1, titulado ‘La utilidad de la información financiera en el procedimiento concursal’. Nuestros resultados muestran que la información financiera es fundamental para reconocer las primeras señales de una posible situación de quiebra empresarial, por lo que los datos contables pueden ayudar al usuario durante la fase preconcursal o en el propio concurso, para intentar acortar el proceso y, con ello, minimizar sus elevados costes. En segundo lugar, en el capítulo 2 ‘La utilidad de la información financiera en el procedimiento concursal’ nos centramos en el contenido del informe de auditoría del año que precede la entrada en el concurso de acreedores y desarrollamos una codificación del contenido del informe de auditoría, ya que no hemos entrado en la literatura previa una clasificación comúnmente aceptada y utilizada. Nuestra evidencia indica que los auditores señalan problemas en cuanto a la viabilidad de la empresa en el informe tanto en forma de párrafo de énfasis como de salvedades, siendo más frecuentes las salvedades que los anteriores. Asimismo, en cuanto al contenido de estos párrafos, los que mencionan dudas a la gestión continuada, fases iniciales del proceso legal concursal, pérdidas acumuladas en la compañía y temas relacionados con la valoración de inversiones financieras temporales son los más frecuentes. En tercer lugar, a partir de la codificación desarrollada, en el capítulo 3 ‘El contenido del informe de auditoría en el año previo a la declaración del concurso de acreedores. Contraste empírico para el caso español’ examinamos diferentes características del auditor y de la empresa auditada que pueden afectar al contenido del informe de auditoría. Del análisis encontramos unos resultados interesantes que revelan que la propensión a emitir comentarios en el informe es significativamente diferente dependiendo del tamaño del auditor, del sector y la situación financiera de la auditada, del trimestre en que se declara el auto de concurso, así como del tipo de resolución legal del mismo...
Esta tesis doctoral tiene como principal objetivo el estudio de la información de auditoría externa que publican las entidades en el año inmediatamente anterior al comienzo del proceso legal concursal o concurso de acreedores. A lo largo de esta tesis, respondemos una serie de preguntas de investigación en relación a la asociación de la auditoría externa y las situaciones de riesgo de insolvencia empresarial. Este tema suscita gran interés en la actualidad ya que en los últimos años se han disparado el número de solicitudes concursales con motivo de la reciente crisis económica mundial y, además, han existido varios escándalos financieros en los que los auditores no dieron señal alguna en su informe previo de una posible situación de insolvencia. En primer lugar, comenzamos con el análisis de la utilidad de la información financiera en el proceso legal del concurso de acreedores en el capítulo 1, titulado ‘La utilidad de la información financiera en el procedimiento concursal’. Nuestros resultados muestran que la información financiera es fundamental para reconocer las primeras señales de una posible situación de quiebra empresarial, por lo que los datos contables pueden ayudar al usuario durante la fase preconcursal o en el propio concurso, para intentar acortar el proceso y, con ello, minimizar sus elevados costes. En segundo lugar, en el capítulo 2 ‘La utilidad de la información financiera en el procedimiento concursal’ nos centramos en el contenido del informe de auditoría del año que precede la entrada en el concurso de acreedores y desarrollamos una codificación del contenido del informe de auditoría, ya que no hemos entrado en la literatura previa una clasificación comúnmente aceptada y utilizada. Nuestra evidencia indica que los auditores señalan problemas en cuanto a la viabilidad de la empresa en el informe tanto en forma de párrafo de énfasis como de salvedades, siendo más frecuentes las salvedades que los anteriores. Asimismo, en cuanto al contenido de estos párrafos, los que mencionan dudas a la gestión continuada, fases iniciales del proceso legal concursal, pérdidas acumuladas en la compañía y temas relacionados con la valoración de inversiones financieras temporales son los más frecuentes. En tercer lugar, a partir de la codificación desarrollada, en el capítulo 3 ‘El contenido del informe de auditoría en el año previo a la declaración del concurso de acreedores. Contraste empírico para el caso español’ examinamos diferentes características del auditor y de la empresa auditada que pueden afectar al contenido del informe de auditoría. Del análisis encontramos unos resultados interesantes que revelan que la propensión a emitir comentarios en el informe es significativamente diferente dependiendo del tamaño del auditor, del sector y la situación financiera de la auditada, del trimestre en que se declara el auto de concurso, así como del tipo de resolución legal del mismo...
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Tesis de la Universidad Complutense de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, leída el 21/06/2017