Publication:
Propuesta de clasificación de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo de México con base en el F-score de Piotroski

Loading...
Thumbnail Image
Full text at PDC
Publication Date
2022
Advisors (or tutors)
Editors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. Escuela de Estudios Cooperativos
Citations
Google Scholar
Research Projects
Organizational Units
Journal Issue
Abstract
El objetivo principal de esta investigación es proponer una nueva metodología para la clasificación de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SOCAPS) de México que refleje de manera más eficiente su situación financiera, con la finalidad de que los ahorradores y el organismo supervisor del sector cuenten con información más confiable acerca de su solidez, y, de esta manera, el ahorro de los usuarios de estas entidades se encuentre más protegido. Para ello, se adaptó el F-score de Piotroski (2000) al contexto de las SOCAPS de México, con lo que se evalúan tres áreas de las SOCAPS por medio de ocho indicadores, los cuales, permiten obtener una calificación que refleja la fortaleza financiera de estas instituciones; y, con base en esas calificaciones, segmentarlas de acuerdo con su solidez financiera. Esta metodología se utilizó para analizar y clasificar a 156 SOCAPS de México, y comparar el puntaje de las que mantuvieron sus operaciones durante el periodo de análisis, con el de las que cerraron sus operaciones. De esta forma, se comprobó que las SOCAPS con mayor temporalidad tienen en promedio una calificación mayor que el grupo de SOCAPS que dejó de operar, con lo que puede concluirse que la metodología propuesta es eficaz como criterio de clasificación que sirva para emitir alertas de riesgo, medidas prudenciales e informar a los usuarios sobre la solidez de la institución en la que deposita su patrimonio.
The main objective of this research is to propose a new methodology for the classification of the Cooperative Savings and Loan Societies (SOCAPS) of Mexico that more efficiently reflects their financial situation, in order that savers and the sector's supervisory body have more reliable information about their soundness, and, in this way, the savings of the users of these entities is more protected. To do this, Piotroski (2000) F-score was adapted to the context of the SOCAPS in Mexico, thus evaluating three areas of the SOCAPS through eight indicators, which allow obtaining a rating that reflects the financial strength of these institutions; and, based on those ratings, segment them according to their financial strength. This methodology was used to analyze and classify 156 SOCAPS from Mexico, and compare the score of those that maintained their operations during the analysis period, with those that closed their operations. In this way, it was found that the SOCAPS with longer periods of time have on average a higher rating than the SOCAPS group that stopped operating, with which it can be concluded that the proposed methodology is effective as a classification criterion that serves to issue risk alerts, prudential measures and inform users about the soundness of the institution in which they deposit their assets.
Description
Keywords
Citation
Alfaro, L. N. (1999) Sostenibilidad y alcance en instituciones financieras de desarrollo para la micro y pequeña empresa: un modelo aplicado a tres casos de estudio. San José, Costa Rica: INCAE, Centro de Políticas. Altamirano Salazar, A., Cruz Guevara, M., Villalba Villavicencio, N., e Ipiales Paredes, K. (2018) Modelo de diagnóstico para medir el desempeño financiero en las cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador. Revista de Investigación en Modelos Financieros, Vol. 1, pp. 124-146. ISSN: 2250-687X, o, ISSN: 2250-6861. Andrews, A. M. (2015) Investigación sobre Capital Cooperativo. Madison, WI: Alianza Cooperativa Internacional. Añorve Fonseca, N. N., Agatón Lorenzo, D., y Cruz Vicente, M. Á. (2018) Opción financiera, la presencia de las sociedades cooperativas de ahorro y préstamo en el estado de Guerrero, 2015-2017. Dinámica económica y procesos de innovación en el desarrollo regional A.C, NA. ISBN UNAM: 978-607-30-0000-0. Banco de México (2015) El sistema financiero mexicano, Cátedra Banco de México. México: Banco de México. Banco de México (2021) Índices de Precios al Consumidor y UDIS, Valores de UDIS. México. Fecha de consulta: 31 de enero de 2021. Extraído de: https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=8&accion=consultarCuadro&idCuadro=CP150&locale=es. Bardswick, K., Suee, T., Ting, Ch., Roelants, B., Lowery, F., Hampel, B., Schatz, W., Kuijpers, A., Groeneveld, H., Bancel, J., Hunt, P., Ombado, G., Shadbolt, N., y Duncan, A. (2017) The Capital Conundrum for Co-operatives. Brussels-Belgium: International Co-operative Alliance. Basilea III (2017) Basilea III: Marco regulador global para reforzar los bancos y sistemas bancarios. 2017. Basilea, Suiza: Banco de pagos internacionales. Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. ISBN: 92-9131-571-0 o 92-9197-571-0. Belmonte Ureña, L. J., y Plaza Úbeda, J. A. (2008) Análisis de la eficiencia en las cooperativas de crédito en España. Una propuesta metodológica basada en el análisis envolvente de datos (DEA). CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, Nº 63, pp. 113-133. ISSN: 0213-8093. Cabaleiro Casal, M. J., e Iglesias Malvido, C. (2016) La utilidad del excedente para el análisis de la información financiera en las sociedades cooperativas. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Tercer Cuatrimestre, Nº 122, pp. 34-58. DOI: http://dx.doi.org/10.5209/REVE.52985. Campos, P. (2017) Inclusión financiera de pequeños productores rurales: estudio de caso en México. Ciudad de México: Naciones Unidas, Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). Chakraborty, A. (2019) Impact of F score on p/e ratio: a study on indian pharma companies. Asia Pacific Journal of Research, Vol. 1, pp. 67-84. ISSN: 2320-5504, o, ISSN: 2347-4793. Cobián Puebla, A., y Campos López, S. E. (2020) Una aproximación a los factores sociales en la elaboración del balance social en el sector cooperativo de ahorro y préstamo mexicano. Revista Visión Contable, Nº 21, pp. 102-119. ISSN: 2539-0104. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (2021 a) Portafolio de información, Estados financieros: condensados. México. Fecha de consulta: 27 de enero de 2021, 6:44 pm. Extraído de: http://portafoliodeinformacion.cnbv.gob.mx/eacp1/Paginas/sc_infosituacion.aspx. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (2021 b) Portafolio de información, Información de capitalización, Información de capitalización y alertas tempranas: sociedades cooperativas de ahorro y préstamo. México. Fecha de consulta: 27 de enero de 2021, 6:44 pm. Extraído de: http://portafoliodeinformacion.cnbv.gob.mx/eacp1/Paginas/sc_alertas.aspx. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (2021 c) Panorama anual de inclusión financiera con datos al cierre de 2020. México: Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNVB). Cruz Lázaro, L.M.; Pérez Sosa, F.A. (2020) Análisis del impacto de las reformas financieras de 2014 en las sociedades cooperativas de ahorro y préstamo de México. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, vol. 135, e69190. https://dx.doi.org/10.5209/reve.69190. Cruz Lázaro, L.M.; Pérez Sosa, F.A. (2020) Evaluación de la estructura de capital de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo de México. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, vol. 136, e71858. https://dx.doi.org/10.5209/reve.71858. De Sárraga, A., y Spalding, C. (2002) Disciplinas financieras para Cooperativas de Ahorro y Crédito. Panamá: Confederación Latinoamericana de Cooperativas de Ahorro y Crédito. ISBN: 978-9962-8828-1-7. Díaz-Peña, L. (2019) Responsabilidad social en las cooperativas financieras: casos Caja Popular Mexicana y Caja Depac Poblana. Gestión y estrategia, Nº 56, pp. 51-72. ISSN: 1606-8459. Dorantes Dosamantes, C. A. (2013) The Relevance of Using Accounting Fundamentals in the Mexican Stock Market. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, Vol. 18, pp. 2-10. DOI: https://doi.org/10.1016/S2077-1886(13)70024-6. Eremenko, E., (2017) Quantitative Fundamentals. Application of Piotroski F-Score on non-US markets. WorldQuant University, pp. 1-18. SSRN: https://ssrn.com/abstract=3262154, y, DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3262154. Figueroa Hernández, E., Godínez Montoya, L., Espinosa Torres, L., y Ramírez Abarca, O. (2016) Las Sociedades de ahorro y crédito popular de México. ECORFAN Matemáticas Aplicadas a la Economía, Vol. 1, pp. 144-156. ISBN: 978-607-8324-63-7. Figueroa, L., y Magaña, D. (2018) Las sociedades cooperativas de ahorro y préstamo en México, la teoría de la empresa alternativa, social y pluralista (stakeholder). Alegatos, Nº 99, pp. 269-286. García-Gutierréz Fernández, C. (2000) Análisis de la solvencia y del riesgo económico-financiero de la sociedad cooperativa. El riesgo sobre la rentabilidad de los socios. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Nº 72, pp. 51-86. ISSN: 1135-6618. Gómez-Limón Rodríguez, J. A., Casquet Morate, E., y Atance Muñiz, I. I. (2003) Análisis económico-financiero de las cooperativas agrarias en Castilla y León. CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, Nº 46, pp. 151-189. Hyde, C. (2013) An Emerging Markets Analysis of the Piotroski F Score. Metisq Capital, pp. 1-20. SSRN: https://ssrn.com/abstract=2274516, y, DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2274516. Instituto Nacional de Estadística y Geografía (2021) Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). México. Fecha de consulta: febrero de 2021. Extraído de https://www.inegi.org.mx/app/tabulados/default.aspx?nc=ca55_2018. Istillarte, L., Laguado, S., y Borjas, C. (2008) Administración del Capital de Trabajo en Cooperativas Hoteleras en Venezuela. Un Caso de Estudio. MULTICIENCIAS, Vol. 8, Nº 2, pp. 183-189. ISSN: 1317-2255. Jeong, Taegyu y Kim, Kyuhyong (2019) Effectiveness of F-SCORE on the Loser Following Online Portfolio Strategy in the Korean Value Stocks Portfolio. American Journal of Theoretical and Applied Business, Vol. 5, Nº 1, pp. 1-13. DOI: 10.11648/j.ajtab.20190501.11. Jiang, F., Jin, F., y Tang, G. (2020) Dissecting the effectiveness of firm financial strength in predicting Chinese stock market. Finance Research Letters, enero 2020, Vol. 32, pp. 1-6. DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.101332. Kim, S., y Lee, C. (2014) Implementability of trading strategies based on accounting information: Piotroski (2000) revisited. European Accounting Review, Vol. 23, pp. 553-558. DOI: https://doi.org/10.1080/09638180.2014.921217. Krauss, C., Krüger, T., y Beerstecher, D. (2015) The Piotroski F-Score: A fundamental value strategy revisited from an investor's perspective. IWQW Discussion Papers, No. 13/2015, Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg, Institut für Wirtschaftspolitik und Quantitative Wirtschaftsforschung (IWQW), Nürnberg, pp.1-36. ISSN: 1867-6707. Lara Gómez, G., Pérez Sosa, F. A., y Hurtado Maldonado, J. (2017) Finanzas Populares en México. Primera edición. México: Fontamara. Lara Gómez, G., y Rico Hernández, A. (2011) La contribución de las cooperativas de ahorro y crédito al desarrollo local en Querétaro, México. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Tercer Cuatrimestre, Nº 106, pp. 121-149. ISSN: 1885-8031, y, DOI: https://doi.org/10.5209/rev_REVE.2011.v106.37376. Lara Gómez, G., y Urbiola Solís, A. E. (2009) Estrategias de perennidad en una cooperativa de ahorro y préstamo. Segundo Foro UAM para el estudio de la micro, pequeña y mediana empresa, México, Distrito Federal, pp. 1-25. Ley General de Sociedades Cooperativas (2019) Diario Oficial de la Federación, H. Congreso de la Unión. Recuperado de http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/143_190118.pdf. Ley para Regular las Actividades de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (2019) Diario Oficial de la Federación, H. Congreso de la Unión. Marí Vidal, S. (2006) Efectos de la aplicación de la CNNNF 2 en las cooperativas. Un estudio empírico en dos cooperativas citrícolas de la Comunidad Valenciana a través del análisis económico - financiero. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Segundo Cuatrimestre, Nº 89, pp. 84-107. Marín Sánchez, M. y Mari Vidal, S. (2006) Análisis de la información económico-financiera generada por el Fondo de Educación y Promoción Cooperativa en el marco de las Normas Internacionales de Información Financiera. XX Congreso Anual de AEDEM. Palma de Mallorca, 5 a 7 de junio 2006, pp. 745-755. Mongrut, S., Fuenzalida, D., Pezo, G., y Teply, Z. (2010) Explorando teorías de estructura de capital en Latinoamérica. Cuadernos de administración, Vol. 23, Nº 41, pp. 163-184. ISSN: 0120-3592. Montegut, Y., Sabaté, P., y Clop, M. (2002) Análisis económico-financiero de las cooperativas agrarias productoras de aceite de oliva de la «D.O. Garrigues» (Lleida, España). Investigación agraria. Producción y protección vegetales, Vol. 17, Nº 3, pp. 423-440. Newbold, P., Carlson, W. y Thorne, B. (2008) Estadística para administración y Economía. Sexta edición. Madrid, España: Pearson Educación. Pavón Cuéllar, L. I. (2016) Inclusión financiera de las pymes en el Ecuador y México. Naciones Unidas, Santiago: Publicación de las Naciones Unidas, CEPAL. ISSN: 1564-4197. Pérez Sosa, F. A., y Lara Gómez, G. (2016) Retos y oportunidades del Sector Financiero Popular (SFP) en México: un enfoque desde la economía social. CIRIEC, XVI Congreso de Investigadores en Economía Social y Cooperativa. Economía Social: crecimiento económico y bienestar, pp. 1-21. Piotroski, J. D. (2000) Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers. Journal of Accounting Research, Vol. 38, pp.1-41. DOI: https://doi.org/10.2307/2672906. Pozuelo Campillo, J., Carmona Ibáñez, P., y Martínez Vargas, J. (2012) Las sociedades cooperativas y las empresas capitalistas en la Comunidad Valenciana: análisis comparado de su estructura económica y financiera. CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, Nº 74, pp. 117-147. ISSN: 0213-8093. Rodríguez, A., y Dorantes, P. M. (2016) La reciente reforma financiera en México: Transformaciones y perspectivas. ECONOMÍAunam, Vol. 13, Nº 37, pp. 89-106. ISSN:1665-952x. Rojas Herrera, J. J. (2012) Cooperativas de ahorro y préstamo en México De la ausencia al exceso de regulación. Revista MBS, Nº 2, pp. 67-86. ISSN 2253-9549. Ruiz Aguilar, M. A. (2018) Entidades de fomento y financiamiento para el desarrollo económico en México, 2010: un análisis del sector. UNIVERSCIENCIA, Nº 49, pp. 87-100. ISSN: 1665-6830. Sabaté Prats, P., Sabi Marcamo, X., y Saladrigues Solé, R. (2000) Cooperativas versus sociedades mercantiles. El sector frutero en Lleida. CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, Nº 34, pp. 51-70. ISSN: 0213-8093. Sanchis Palacio, J. R., y Campos Climent, V. (2007) La Dirección Estratégica en la Economía Social: utilización de herramientas de análisis estratégico en las Cooperativas. CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, Nº 59, pp. 237-258. ISSN: 0213-8093. Sanchis Palacio, J. R., y Pascual García, E. (2017) Banca ética y banca cooperativa. Un análisis comparativo a través del estudio de Caixa Popular y de Fiare Banca Ética. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Nº 124, pp. 152-174. DOI: 10.5209/REVE.54921. Sanchis, J. R., y Campos Climent, V. (2018) Economía del Bien Común y finanzas éticas. CIRIEC-España, Revista de Economía Pública, Social y Cooperativa, Nº 59, pp. 241-264. DOI: 10.7203/CIRIEC-E.93.11012. Sanchis, J. R., y Rodríguez, S. (2018) Responsabilidad social empresarial en banca. Su aplicación al caso de la banca cooperativa. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Primer Cuatrimestre, Nº 127, pp. 204-227. DOI: 10.5209/REVE.59771. Seguí-Mas, E., y Server Izquierdo, R. J. (2010) Caracterización del Business capital de las cooperativas de crédito a través del análisis DELPHI. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, Tercer Cuatrimestre, Nº 103, pp. 101-122. ISSN: 1885-8031. Shyam-Sunder, L., y Myers, S. C. (1999) Testing static tradeoff against pecking order models of capital structure. Journal of financial economics, Vol. 51, Nº 2, pp. 219-244. DOI. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(98)00051-8. Silva, A., y Ramos, C. (2017) La importancia del Sector de las Finanzas Populares en México y la viabilidad de su transformación 2017. México: Universidad Anahuac. Simón Domínguez, N., Villegas Hernández, E., y Ortega Ochoa, R. M. (2008) Viabilidad de las cooperativas de ahorro y préstamo, el caso del sistema coopera. Denarius, Nº 16, pp. 79-108. Villegas Hernández, E., Ortega Ochoa, R. M., y Cornejo López, R. A. (2017) Las coberturas cambiarias como medio para reducir el riesgo cambiario y reducir el costo de financiamiento para la MiPYME. XV Coloquio Internacional de Análisis Organizacional, Quince años de compartir en nuestros congresos el conocimiento del análisis organizacional. Las Organizaciones en América Latina y Los Nuevos Entornos Internacionales. ¿Qué alternativas construir para el desarrollo territorial y regional?, 25 al 27 de octubre de 2017, pp. 1-32.
Collections